在华尔街的万神殿中，若有一只ETF能被称为“时代的图腾”，那非Invesco纳指100ETF（QQQ）莫属。自1999年3月问世以来，QQQ不仅成为全球流动性最强、交易最活跃的ETF之一，更以超过2500亿美元的资产管理规模，稳居美国第二大ETF宝座。它追踪的纳斯达克100指数，早已超越单纯的技术股指数范畴，演变为由苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta和谷歌等科技巨头主导的“数字经济核心资产池”。然而，在这辉煌表象之下，QQQ正面临前所未有的审视：它是财富增长的永动机，还是一个高度集中、估值高企、对利率极度敏感的“脆弱巨人”？
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Vanguard Utilities Index ETF (VPU) 深度研报：公用事业板块的稳定投资之选
Vanguard Utilities ETF (VPU) 作为追踪美国公用事业板块的低成本指数基金，凭借其广泛的行业覆盖、稳定的股息收益和较低的费用比率，已成为投资者配置防御性资产的重要工具。截至最新数据，该ETF管理资产规模达73.64亿美元，年内总回报率达17.08%，提供2.86%的股息收益率，展现出公用事业板块在当前市场环境下的稳健特性。 本报告将深入分析VPU的投资策略、持仓结构、历史表现及未来展望，为投资者提供全面的决策参考。