Roundhill COIN WeeklyPay™ ETF (COIW) 是一只于2025年推出的主动管理型ETF，旨在为投资者提供每周现金分配，并通过总收益互换等衍生品工具，实现对Coinbase股票（COIN）每周价格回报约120%的杠杆化敞口。本文深入剖析了COIW的投资策略、高吸引力的周度派息模式（滚动股息率高达90.51%），并重点揭示了其极端风险特征，包括Coinbase股票固有的高波动性、杠杆放大效应、长期持有的波动率衰减风险、交易对手方风险以及0.99%的高额管理费。文章强调，COIW是一款高风险、短期导向的交易工具，仅适合风险承受能力极强、对加密货币市场有深刻理解的专业投资者。
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高收益的诱惑与幻象——解剖YBTC比特币备兑看涨ETF
Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF（YBTC）是一只通过“合成备兑看涨期权”策略提供比特币价格敞口并每周派息的高收益ETF。本文深度解析YBTC的运作机制、历史业绩、潜在风险（包括上行受限、比特币波动性、税务复杂性等），并从沃伦·巴菲特的投资哲学出发，评估其是否适合长期价值投资者。尽管YBTC年化派息率高达40%–50%，但其底层资产为非生产性资产，且策略在牛市中显著跑输现货比特币ETF，投资者需警惕高收益背后的结构性风险。