杠杆比特币ETF新玩法：Defiance推出”2倍做多+周周分红”MicroStrategy基金

Defiance ETFs推出了一款创新型交易所交易基金（ETF）：Defiance Leveraged Long + Income MSTR ETF（代码MST）。该基金通过期权策略在提供杠杆化投资的同时追求稳定收益，为比特币概念投资带来了新玩法。

产品亮点

• 杠杆+收益双策略：MST基金旨在每日追踪MicroStrategy（已更名为Strategy Inc.，股票代码MSTR）股价的150%-200%涨幅，同时通过”信用看涨价差”期权策略（卖出看涨期权+买入更高行权价看涨期权）创造额外收入。
• 每周派息：基金计划至少按月分红，满足投资者对收益的偏好。
• 低门槛参与：散户可通过该基金以股票形式间接获得比特币杠杆敞口，无需直接操作加密货币或期权。

市场背景

Strategy公司最新季报显示：

• 亏损扩大至42亿美元（去年同期亏损5310万美元）
• 营收下降3.6%至1.111亿美元，不及预期
• 因比特币贬值导致持仓公允价值损失59亿美元

运作机制

1. 杠杆部分：通过衍生品放大MSTR股票每日涨跌幅（1.5-2倍）
2. 收益部分：用基金全部净名义敞口构建期权组合，在股价温和上涨时赚取权利金，但会限制股价暴涨时的潜在收益

费用与风险

• 年管理费1.31%
• 风险提示：杠杆效应会放大亏损，比特币价格波动直接影响MSTR估值

公司表态

Defiance CEO表示：”投资者既想要杠杆的刺激，又渴望收益的安稳。MST将两者结合，用周度分红平衡投资波动。”

市场反应

尽管近期比特币受特朗普贸易战引发的经济衰退担忧影响，Strategy仍将年度比特币收益目标从15%上调至25%，并宣布210亿美元普通股融资计划继续加仓比特币。