- 科技ETF让投资者可以接触到市场上增长最快的行业之一。
- 广泛覆盖科技行业的ETF通常价格低廉且效率高。
- 不过，投资者应了解集中风险以及可能出现大幅回撤的可能性。
在过去二十年里，科技股主导了美国股市。从智能手机和云计算的兴起，到人工智能领域的突破，科技不仅改变了全球经济，也改变了投资组合的构成。
因此，科技ETF现在已成为许多投资者的核心配置工具。无论你是寻求广泛的行业敞口，还是想押注网络安全或人工智能等特定主题，都有可能找到适合你观点的基金。
本指南将为你梳理科技ETF的市场格局、解释它们是如何构建的、介绍主要基金，并帮助你判断哪些基金可能适合你的投资组合。
什么是科技ETF？
科技ETF是一种持有多个科技相关股票的投资基金。
这些ETF可以分为：
- 广泛型科技行业ETF：涵盖多个科技子行业的多样化持仓
- 主题型科技ETF：聚焦更狭窄的领域，如云计算、半导体或金融科技
- 细分或杠杆ETF：用于战术性投资或交易策略
科技ETF是如何构建的？
科技ETF的构建始于其跟踪的指数。大多数基金使用基于规则的指数来定义哪些公司属于“科技”行业，以及如何对它们进行加权。
行业分类系统
不同的指数提供商对科技股的分类略有不同。例如：
- GICS（全球行业分类标准）将苹果和微软划入信息技术行业，但将谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms归入通信服务行业。
- FTSE Russell 将一些软件公司归为科技行业，而另一些则归入消费者可选消费或工业板块。
这意味着即使是“科技ETF”，也可能不包含你认为的所有科技公司。
市值加权 vs. 等权重
大多数科技ETF采用市值加权方式，意味着像苹果、微软和英伟达这样的巨头会占据较大比重。但也有一些基金采用等权重方式，给予小型公司更大的影响力。
主动管理 vs. 被动管理
虽然大多数科技ETF是被动管理的，但也有越来越多的主动管理型基金出现，赋予基金经理选股或择时的自由度。
大型宽基科技ETF推荐
对于希望获得广泛科技行业敞口的投资者，以下ETF是最常用的：
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) —— 追踪标普500中的科技部分；重仓苹果和微软；低成本、流动性强。
- Vanguard Information Technology ETF (VGT) —— 追踪MSCI的更广泛科技指数；比XLK包含更多公司，但仍高度集中在苹果和微软上。
- Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC) —— 与VGT相似，在权重和方法上略有差异。
这些ETF是许多投资组合中科技敞口的基础。它们通常费用低、买卖价差小、流动性强。
更深入：行业特定科技ETF
如果你想获得更有针对性的敞口，还有数十只ETF专注于科技世界的特定领域。其中最受欢迎的包括：
半导体
- iShares Semiconductor ETF (SOXX) —— 追踪主要芯片制造商，如英伟达、博通和英特尔；是芯片股投资的首选。
- VanEck Semiconductor ETF (SMH) —— 与SOXX类似，但追踪略有不同的指数；两者高度重合。
云计算
- First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) —— 专注于提供云基础设施和软件服务的公司。
网络安全
- Amplify Cybersecurity ETF (HACK) —— 追踪提供数字安全解决方案的公司。
- First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR) —— 与HACK类似，但在纳入标准和权重上略有不同。
人工智能
- Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) —— 投资于机器人和人工智能领域的公司。
- iShares Future AI & Tech ETF (ARTY) —— 覆盖整个AI价值链的公司。
其他主题
还有一些ETF专注于金融科技、量子计算、电子商务，甚至元宇宙。虽然其中一些主题仍处于早期阶段或具有投机性，但在牛市中可能带来超额收益。
全球 vs. 美国科技股敞口
大多数主要科技ETF都是以美国为中心的，但投资者也可以通过ETF获得国际科技股的敞口。
- iShares Global Tech ETF (IXN) 包含非美科技巨头，如ASML和台积电。
- 新兴市场科技ETF，如KraneShares China Internet ETF，提供对中国、印度和东南亚等快速增长但波动较大的市场的敞口。
科技ETF的表现与风险
过去10-15年，科技ETF凭借强劲的盈利增长和估值上升，跑赢了整体市场。
但科技股也是波动的。该板块往往在以下情况下表现不佳：
- 经济衰退担忧加剧（科技股盈利预期常被下调）
- 监管加强（尤其是对“大科技”公司）
例如，在2022年，由于利率上升和经济衰退担忧，一些主流科技ETF出现了大幅下跌。
成本方面
科技ETF通常成本较低，特别是那些大型宽基ETF。XLK、VGT 和 FTEC 的费率都在0.1%以下。而主题型ETF通常费用更高，有的高达0.75%或以上。
何时使用科技ETF？
科技ETF可以服务于多种目的：
- 核心成长配置：如 XLK 和 VGT 可作为长期投资组合的基石。
- 战术调整：使用特定行业ETF表达短期或中期观点。
- 主题投资：增加对新兴趋势如人工智能或网络安全的投资。
然而，投资者应认识到集中风险和潜在的大幅回撤。即使有长期利好支撑，科技ETF也不保证持续上涨。
结论
科技ETF为投资者提供了参与全球经济最活跃领域之一的强大工具。从最大的蓝筹股到快速增长的新星，从宽基ETF到高度聚焦的主题ETF，几乎每个投资者都能找到适合自己的科技ETF。
但与所有ETF一样，理解你所持有的资产至关重要。查看基金的持仓、策略和结构。